Continuar bajo nuestro riesgo	Continue at Own Risk
Continuar bajo mi propio riesgo	Continue at my own risk
Activos totales bajo gestión de los fondos de inversión 22 .	Total assets under management by investment funds 22 .
Activos totales bajo gestión de los fondos de pensiones 18 .	Total assets under management by pension funds 18 .
Activos totales bajo gestión de los fondos de pensiones 18 .	Total assets under management by pension funds 18 .
Lectores Mp3 bajo acusa, ponen a riesgo la audición	Mp3 players under accusation, they put hearing at risk
La propuesta rebaja considerablemente los requisitos de capital para los activos con menor riesgo en poder de los OIC , pero mantiene requisitos de capital elevados si se trata de activos de alto riesgo o si se desconoce el riesgo real .	The proposal considerably lowers the capital requirements for less risky assets held by the CIU but maintains high capital charges where the assets are either high risk or the actual risk is not known .
Indicador no 17 Activos totales bajo gestión de los fondos de pensiones .	Indicator No 17 Total assets under management by pension funds .
Esos activos aparentemente de bajo riesgo no pueden, en realidad, representar 270 del PIB chino si a una proporción importante de ellos se contraponen préstamos a prestatarios que no pueden pagar.	Those apparently low risk claims cannot really be worth 270 of Chinese GDP if a significant proportion are matched by loans to borrowers who cannot repay.
la naturaleza de otros riesgos , incluido el riesgo de liquidez inherente a los activos titulizados	the nature of other risks including liquidity risk inherent in securitised assets
El riesgo controla la distribución PERT usada al calcular la estimación real de esta tarea. Ninguno significa que se usa la estimación esperada tal cual. Bajo riesgo significa que se usa una distribución normal. Alto riesgo significa que la estimación será ligeramente pesimista en comparación con la de bajo riesgo.	Risk controls the PERT distribution used when calculating the actual estimate for the task. None means the Expected estimate is used as is. Low risk means that a normal distribution is used. High risk means that the estimate will be slightly pessimistic compared to Low risk.
El riesgo controla la distribución PERT usada al calcular la estimación real de esta tarea. Ninguno significa que se usa la estimación esperada tal cual. Bajo riesgo significa que se usa una distribución normal. Alto riesgo significa que la estimación será algo pesimista en comparación con la de bajo riesgo.	Risk controles the PERT distribution used when calculating the actual estimate for the task. None means the Expected estimate is used as is. Low risk means that a normal distribution is used. High risk means that the estimate will be slightly pessimistic compared to Low risk.
Además, en un ambiente contrario al riesgo, cuando los inversores son reacios al riesgo o cuando las acciones y otros activos de riesgo están sujetos a la incertidumbre del mercado o del crédito, puede ser mejor conservar los bonos con rendimientos negativos que unos activos más inestables y con mayor riesgo.	Moreover, in a risk off environment, when investors are risk averse or when equities and other risky assets are subject to market and or credit uncertainty, it may be better to hold negative yielding bonds than riskier and more volatile assets.
Este riesgo de crédito se atenúa al exigir activos adecuados que garanticen el crédito concedido .	This credit risk is mitigated by the requirement of adequate collateral to guarantee the credit provided .
El primer factor , el de bajo riesgo , está relacionado con la credibilidad y la estabilidad .	The first factor , low risk , concerns credibility and stability .
Esto , a su vez , generó una reasignación de carteras por parte de los inversores de la zona del euro distintos de IFM , en detrimento de los valores de renta variable y a favor de activos de bajo riesgo .	This , in turn , induced a reallocation of the portfolios of euro area non MFI investors , from equity to low risk assets .
El marco para gestionar el riesgo asociado a las operaciones mencionadas cuenta con tres componentes fundamentales las medidas de control de riesgos de los activos de garantía , los principios de valoración y la evaluación del riesgo de crédito de los activos de garantía .	The framework for managing the risks associated with the Eurosystem 's policy operations has three main components , namely the risk control of collateral , valuation principles and the credit risk assessment of collateral .
Un dedo índice más largo que el anular indica un riesgo más bajo de sufrir cáncer	Having index finger longer than ring finger indicates a lower risk of cancer
Un bajo índice terapeútico indica que hay un alto riesgo de toxicidad al usar el fármaco.	A low therapeutic index indicates that there is a high risk of toxicity when using the drug.
Pero contar con activos netos positivos no es suficiente para eliminar el riesgo financiero, que también depende de la estructura de los activos (la liquidez de los activos y la alineación entre la madurez de los activos y la de los pasivos).	But positive net assets are not sufficient to eliminate financial risk, which also depends on asset structure (the liquidity of assets and the alignment of maturities of assets and liabilities).
La toma de garantías transforma el riesgo de crédito en riesgo de mercado o de liquidez o , en otras palabras , en riesgo de liquidar con pérdidas los activos de garantía tras movimientos del mercado o problemas de liquidez .	Collateralisation transforms credit risk into market and liquidity risks or , in other words , the risk of realising the collateral with a loss after an adverse market movement or a liquidity event .
Son importantes activos nacionales que deben ser invertidos prestando atención a su rendimiento y riesgo.	They are major national assets that must be invested with attention to yield and risk.
Hay más volcanes activos bajo el mar que sobre la tierra por dos órdenes de magnitud.	There are more active volcanoes beneath the sea than on land by two orders of magnitude.
Incrementa la desigualdad y crea riesgo de burbujas de activos, lo que puede desembocar en una nueva quiebra financiera.	It does increase inequality and threaten asset bubbles, which could lead to a new financial crash.
Bajo ciertas circunstancias los bancos pueden congelar los activos de una persona que muere sin dejar testamento.	Under certain circumstances banks can freeze the assets of a person who dies without a will.
Los activos admitidos serán los mismos activos e instrumentos admitidos como garantía en las operaciones de política monetaria y estarán sujetos a idénticas reglas de valoración y control del riesgo .	Eligible collateral shall be the same assets and instruments and be subject to the same valuation and risk control rules as those prescribed for eligible collateral for monetary policy operations .
El nuevo esquema pretende diferenciar mejor entre los tipos de activos , en función de sus características percibidas de riesgo de liquidez .	The new haircut schedule aims to better differentiate between collateral types on the basis of their perceived liquidity risk characteristics .
Los activos de garantía serán los mismos activos e instrumentos admitidos como garantía en las operaciones de política monetaria y estarán sujetos a idénticas reglas de valoración y control del riesgo .	Collateral shall be the same assets and instruments and be subject to the same valuation and risk control rules as those prescribed for eligible assets for monetary policy operations .
Activos para la liquidación los activos utilizados en la liquidación deberán constituir preferentemente un activo frente al banco central cuando se utilicen otros activos , tanto el riesgo de crédito como el de liquidez deberán ser muy pequeños o inexistentes .	System operators must consider how their systems can achieve timely settlement to the greatest possible extent in the event of failure . VI Settlement assets Assets used for settlement should preferably be a claim on the central bank
Esta situación excepcional ha impulsado a las instituciones distintas de las IFM residentes en la zona del euro a reducir sus tenencias de activos con un grado de riesgo relativamente elevado , como acciones , y a incrementar su demanda de activos relativamente líquidos y de menor riesgo incluidos en M3 .	These exceptional developments have prompted non MFI residents in the euro area to reduce their holdings of relatively risky assets such as shares and increase their demand for relatively liquid and low risk assets included in M3 .
Operaciones de crédito los activos de garantía admitidos en las operaciones de crédito , que es esencial para atenuar el riesgo de crédito .	Policy operations used as eligible collateral in Eurosystem credit operations have to fulfil certain common criteria , as laid down in the collateral framework .
Valoración del riesgo de crédito Los activos utilizados como garantía en las operaciones de crédito del Eurosistema deben tener una calidad crediticia elevada , para atenuar el riesgo de crédito o riesgo de impago de la entidad de contrapartida que toma prestada liquidez del Eurosistema .	Investment operations intervention in currency markets . Finally , the ECB 's investments are exposed to credit risk .
La asignación de activos es el procedimiento de distribución de la inversión entre los distintos tipos de activos para optimizar , en función de los objetivos de la institución , la relación entre riesgo y rentabilidad .	Asset allocation is the process of dividing investments among different kinds of asset to optimise , on the basis of the institution 's goals , the trade off between risk and reward .
Los activos que generan un flujo financiero no pueden consistir en pagarés vinculados a créditos o en activos similares derivados de la transferencia del riesgo de crédito por medio de derivados sobre créditos .	The cash flow generating assets must not consist of credit linked notes or similar claims resulting from the transfer of credit risk by means of credit derivatives .
evaluación de la situación de las microempresas en los sectores con bajo nivel de riesgo y reflexión sobre la manera de simplificar la implementación de la evaluación del riesgo, incluida la documentación la Comisión.	assess the situation of micro enterprises in low risk sectors and consider how to simplify the implementation of risk assessment, including documentation Commission.
Mientras no tengan lugar otras transferencias de propiedad , los activos de reserva mantenidos por los BCN están bajo su control directo y efectivo y se consideran activos de reserva propios de cada BCN .	As long as no further transfer of ownership takes place , reserve assets retained by the NCBs are under their direct and effective control and are treated as reserve assets of each individual NCB .
La gestión estratégica y táctica de las reservas exteriores del BCE incluye la definición de las preferencias rentabilidad riesgo a largo plazo de los activos exteriores de reserva ( asignación estratégica de los activos ) , la adopción de un perfil de rentabilidad riesgo teniendo en cuenta las condiciones existentes en el mercado ( asignación táctica de los activos ) y el establecimiento de las orientaciones de inversión y del marco operativo general .	Strategic and tactical management of the ECB 's foreign reserves this involves the definition of the long term risk return preferences of the foreign reserve assets ( strategic asset allocation ) , the steering of the risk return profile against the background of prevailing market conditions ( tactical asset allocation ) and the setting of the investment guidelines and the overall operational framework .
Asimismo , el factor de bajo riesgo está relacionado con la diversificación entre otras divisas , ya que la diversificación constituye un medio para reducir el riesgo total , al actuar como fuerza centrífuga o elemento de dispersión .	Moreover , the low risk factor has to do with diversification among international currencies , since diversification is a means of reducing overall risk it acts like a centrifugal force or a factor of dispersion .
Por ejemplo , la inflación deteriora el valor real de los activos nominales y , en un entorno inflacionista , los prestamistas suelen exigir una prima de riesgo de inflación que les compense por este riesgo que conlleva su inversión .	For instance , inflation erodes the real value of nominal assets and , in an inflationary environment , lenders typically require an inflation risk premium to compensate them for inflation risks associated with their investment .
1.2 Valoración del riesgo de crédito Los activos utilizados como garantía en las operaciones de crédito del Eurosistema deben tener una calidad crediticia elevada .	1.2 Credit risk assessment Assets used as collateral in Eurosystem credit operations must meet high credit standards .
2004O0015 ES 10.07.2007 001.001 47 B otras transferencias de propiedad , los activos de reserva mantenidos por los BCN están bajo su control directo y efectivo y se consideran activos de reserva propios de cada BCN .	As long as no further transfer of ownership takes place , reserve assets retained by the NCBs are under their direct and effective control and are treated as reserve assets of each individual NCB .
A este respecto , el BCE recomienda adoptar un mecanismo de intercambio de información a fin de evitar el riesgo de doble movilización de activos de garantía .	In this respect , the ECB recommends putting in place a mechanism to exchange information in order to avoid a risk of double mobilisation of collateral . In the same vein , Section 2 also provides that the margins and haircuts applied to the assets provided as collateral for the repurchase agreement operations will follow the guidelines adopted in the context of the Eurosystem 's operational framework .
Pero todavía quedan grandes dudas sobre sus trayectorias futuras de crecimiento, lo cual incide seriamente en cuestiones de valoración de activos, riesgo y política económica.	But there remains considerable uncertainty about their growth trajectory, with significant implications for asset prices, risk, and economic policy.
Este riesgo de crédito se ve atenuado por la exigencia de que la entidad de contrapartida presente los activos adecuados para garantizar el crédito concedido .	This credit risk is mitigated by the requirement that the counterparty provide adequate collateral to guarantee the credit provided .
Ahora el riesgo es que ese pico de activos generado a punta de endeudamiento no haga más que perpetuar el ciclo de auges y caídas.	The risk now is that a debt fueled asset spike merely perpetuates the boom bust cycle.

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