A algunos les preocupa también que pueda debilitar la independencia política de la Reserva Federal.	Some worry that it may even undermine the Fed s political independence.
Janet Yellen, presidenta del Sistema de la Reserva Federal estadounidense, fue una de las creadoras vocales de la postura sobre la política acomodaticia de la Reserva bajo la dirección de su predecesor, Ben Bernanke, por lo que se espera continuidad en dicha política.	US Federal Reserve Chair Janet Yellen was a vocal co architect of the Fed s accommodative policy stance under the leadership of her predecessor, Ben Bernanke, so policy continuity is expected.
BERKELEY La Reserva Federal de Estados Unidos en estos días está muy feliz con su política monetaria.	BERKELEY The US Federal Reserve these days is broadly happy with its monetary policy.
Así, pues, ésa es la situación que la Reserva Federal afronta ahora al examinar la política monetaria normalizadora .	So that is the situation that the Fed now faces as it considers normalizing monetary policy.
Para justificar la eficacia de este método, la Reserva Federal cambió el discurso sobre el mecanismo de transmisión de la política monetaria cuantitativa.	To rationalize the efficacy of this approach, the Fed has rewritten the script on the transmission mechanism of discretionary monetary policy.
La política de compra de activos de largo plazo de la Reserva Federal, también conocida como flexibilización cuantitativa , las ha mantenido intencionalmente bajas.	The Federal Reserve s policy of long term asset purchases, also known as quantitative easing, has intentionally kept long term rates low.
Existe una diferencia adicional relevante entre el enfoque de política monetaria del Banco Central Europeo y el de la Reserva Federal .	There is a further important difference between our monetary policy concept and that of the Federal Reserve .
CAMBRIDGE La Reserva Federal de los Estados Unidos enfatizó que su política monetaria dependerá de lo que muestren los indicadores económicos.	CAMBRIDGE The US Federal Reserve has emphasized that its monetary policy will be determined by what economic indicators show.
tipo de reserva u tipo de reserva v	stock type u stock type v
BERKELEY En las últimas cuatro décadas, la Reserva Federal de los Estados Unidos emprendió ajustes de su política monetaria en cuatro ocasiones.	BERKELEY The US Federal Reserve has embarked on an effort to tighten monetary policy four times in the past four decades.
Las consecuencias no deseadas de esa política resultan cada vez más visibles y llegarán a ser cada vez más tangibles, al abandonar la Reserva Federal la política monetaria ultrarrelajada desde 2008.	The unintended consequences of this policy are increasingly visible and will become increasingly tangible with the US Federal Reserve s exit from post 2008 ultra loose monetary policy.
2.2 Establecimiento de una reserva central de billetes para cobertura de riesgos El BCE estableció una reserva central de billetes en euros en el marco de su política de gestión de riesgos para la puesta en circulación de la nueva moneda .	The quality of the coins was assessed on the basis of both monthly quality reports by the mints and the ECB 's own measurements of reference coins .
Hartos de la Reserva Federal	Fed Up with the Fed
La impotencia de la Reserva Federal	The Impotence of the Federal Reserve
La Reserva Federal justifica la continuidad de su política monetaria superflexible diciendo que su doble mandato la obliga también a preocuparse por el nivel de empleo.	The Fed s rationale for continuing its ultra easy monetary policy is that its dual mandate requires it to be concerned with employment as well.
En relación al PBI, la estrategia de política monetaria del BOJ en realidad podría aventajar por mucho los esfuerzos de la Reserva Federal de Estados Unidos.	Relative to GDP, the BOJ s monetary policy gambit could actually far outstrip the efforts of America s Federal Reserve.
Está claro que la principal fuerza que la impulsa es la divergencia monetaria, con la política restrictiva de la Reserva Federal y la política del Banco Central Europeo de mantener tipos de interés históricamente bajos y adoptar la expansión cuantitativa.	The main driving force clearly has been monetary divergence, with the Federal Reserve tightening policy and the European Central Bank maintaining rock bottom interest rates and launching quantitative easing.
Y el cambio de rumbo de la Reserva llega en un momento en que sus propios economistas creen que la política fiscal estadounidense es demasiado restrictiva.	And the Fed s change in policy comes at a time when its own economists believe that US fiscal policy is inappropriately restrictive.
El primer ejemplo es de entre 1979 y 1982, cuando el entonces presidente de la Reserva, Paul Volcker, decidió hacer cambios en la política monetaria de la institución.	Between 1979 and 1982, then Fed Chair Paul Volcker changed the authorities approach to monetary policy.
Sí, la Reserva Federal podría endurecer la política monetaria, pero no se preocupará demasiado por la próxima crisis financiera, mientras se prolonguen las secuelas de la actual.	Yes, the Federal Reserve could tighten monetary policy.
CAMBRIDGE La Reserva Federal de los Estados Unidos está luchando con algunos miembros del Congreso por una propuesta de ley, la Ley de Transparencia y Rendición de Cuentas de la Reserva Federal, que le impondría la obligación de atenerse a una norma oficial para orientar la política monetaria.	CAMBRIDGE The US Federal Reserve is battling with members of Congress over a proposed law, the Federal Reserve Accountability and Transparency Act, that would require the Fed to use a formal rule to guide monetary policy.
La guerra de la cultura de la Reserva Federal	The Fed s Culture War
Argumentos históricos referidos a la efectividad del New Deal de FDR ocupan buena parte del debate estadounidense sobre la actual política monetaria y fiscal, en general, y la política de flexibilización cuantitativa de la Reserva Federal de los Estados Unidos, en particular.	Historical arguments over whether FDR s New Deal worked now form an important part of American debates over current monetary and fiscal policy in general, and the US Federal Reserve s policy of quantitative easing in particular.
Recuérdese la rabieta que hubo en mayo de 2013, cuando el entonces Presidente de la Reserva Federal, Ben Bernanke, propuso un giro mucho más moderado en la política monetaria.	Just recall the market s taper tantrums in May 2013, when then Fed Chairman Ben Bernanke suggested a far more modest turn in monetary policy.
Figuras políticas centrales de Alemania desconfían cada vez más del Banco Central Europeo, y también expresan públicamente sus dudas sobre la política monetaria de la Reserva Federal estadounidense.	Leading German political figures are becoming increasingly suspicious of the European Central Bank, while also worrying aloud about the US Federal Reserve s monetary policy.
Además, el ligero endurecimiento de la Reserva Federal ha ido acompañado de la tendencia a una política monetaria más relajada en la zona del euro y el Japón así, pues, en general la política monetaria de los países avanzados sigue siendo muy acomodaticia.	Moreover, the Fed s modest tightening is being matched by a trend toward looser monetary policy in the eurozone and Japan so, overall, advanced country monetary policy remains highly accommodative.
Jack decidió cancelar la reserva.	Jack decided to cancel the reservations.
La lucha contra la Reserva Federal	Fighting the Fed
La suerte quedó echada en un trabajo fundacional publicado en 2002 por economistas de la Reserva Federal de los Estados Unidos, que se convirtió en el plan maestro de la política de estabilización macroeconómica del país durante los mandatos de Alan Greenspan y Ben Bernanke al frente de la Reserva.	The die was cast in the form of a seminal 2002 paper by US Federal Reserve staff economists, which became the blueprint for America s macroeconomic stabilization policy under Fed Chairs Alan Greenspan and Ben Bernanke.
Posee la imprenta de la que sale la principal moneda de reserva del mundo disfruta de un importante grado de independencia política y no tiene miedo de usar su considerable autonomía operativa.	It enjoys a significant amount of political independence. And it has not been shy about using its considerable operational autonomy.
Activos de reserva 5.1 .	Reserve assets 5.1 .
Pero tras la Gran Depresión de los años treinta, se vio con claridad que la descentralización había impedido a la Reserva Federal formular e implementar una política monetaria coherente.	But, in the aftermath of the Great Depression of the 1930 s, it became clear that such decentralization had prevented the Fed from formulating and implementing a coherent monetary policy.
Discutimos acerca de si debíamos cancelar la reserva.	We deliberated whether we should cancel the reservation.
CAMBRIDGE Nada describe mejor la actual política comunicacional de la Reserva Federal de Estados Unidos que el viejo adagio de que un camello es un caballo diseñado por un comité.	CAMBRIDGE Nothing describes the United States Federal Reserve s current communication policy better than the old saying that a camel is a horse designed by committee.
NEW HAVEN A medida que la Reserva Federal de Estados Unidos intenta salir de su política monetaria no convencional, lidia con la disparidad entre el éxito de la política en la prevención del desastre económico y la incapacidad de la misma para promover una recuperación robusta.	NEW HAVEN As the US Federal Reserve attempts to exit from its unconventional monetary policy, it is grappling with the disparity between the policy s success in preventing economic disaster and its failure to foster a robust recovery.
Activos de reserva ( véase también la sección 3.11 del Libro de BP ) Los activos de reserva de la zona del euro son los activos de reserva del Eurosistema , es decir , del BCE y de los BCN .	Reserve assets ( see also BoP Book Section 3.11 . ) The reserve assets of the euro area consist of the Eurosystem 's reserve assets , i.e. the ECB 's and the NCBs reserve assets .
Activos de reserva ( véase también la sección 3.11 del Libro de BP ) Los activos de reserva de la zona del euro son los activos de reserva del Eurosistema , es decir , del BCE y de los BCN .	Reserve assets ( see also B.o.p. book , Section 3.11 ) The reserve assets of the euro area consist of the Eurosystem 's reserve assets , i.e. the ECB 's and the NCBs reserve assets .
El nivel de la reserva de liquidez podrá modificarse .	The level of the liquidity reservation may be changed .
Economista principal , Banco de la Reserva Federal de Boston	Senior Economist , Federal Reserve Bank of Boston
Dólar, Banco de la Reserva Federal de Nueva York	Dollar, New York Federal Reserve Bank
La Reserva Federal tiende otra trampa	The Fed Sets Another Trap
La Reserva Federal va a acelerar	Why the Fed Will Go Faster
Lago, reserva	Lake, reservoir
Reserva natural	Nature reserve
Otra parte de la reserva estratégica se producirá , junto con los billetes necesarios para la reserva logística de los BCN , en el 2003 .	Another part of the ESS will be produced , together with the banknotes for the NCBs logistical requirements , in 2003 .

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