21 res acerca del riesgo de crédito .	activity via this channel may reflect the fact that this source of structured finance generally benefits from high credit ratings .
Ello no debe llevar a deducir del capital la titulización , si existen otros medios para determinar una ponderación de riesgo que se ajuste al riesgo real de la posición , sin tener en cuenta la citada cobertura del riesgo de crédito .	EN other ways to determine a risk weight in line with the actual risk of the position , not taking into account such credit protection .
Seguros de riesgo de crédito y riesgo de contraparte	Credit default swaps and counterparty risk
Valoración del riesgo de crédito Los activos utilizados como garantía en las operaciones de crédito del Eurosistema deben tener una calidad crediticia elevada , para atenuar el riesgo de crédito o riesgo de impago de la entidad de contrapartida que toma prestada liquidez del Eurosistema .	Investment operations intervention in currency markets . Finally , the ECB 's investments are exposed to credit risk .
El riesgo incluye tanto el riesgo de crédito como el de liquidez .	Large value payments payments , generally of very large amounts , which are mainly exchanged between banks or between participants in the financial markets and usually require urgent and timely settlement .
y cuarto , límites al riesgo de crédito .	and , fourth , limits for credit risk exposures .
Además , las técnicas de reducción del riesgo de crédito aplicadas en el régimen de solvencia fueron concebidas a partir de la premisa de un riesgo de crédito diversificado .	Moreover , the credit risk mitigation techniques applied in the solvency regime were designed with the assumption of a well diversified credit risk .
Además , es necesario mejorar la valoración de las transferencias del riesgo de crédito .	Furthermore , the measurement of credit risk transfers must be improved .
Mayor inquietud acerca del riesgo de crédito en el 2002 El nivel y las fluctuaciones del diferencial existente entre los tipos de interés bancarios y los tipos de mercado comparables son también función del riesgo de crédito .	Rising credit risk concerns in 2002 The level of and movements in the spread between bank lending rates and comparable market interest rates are also determined by credit risk considerations .
1.2 Valoración del riesgo de crédito Los activos utilizados como garantía en las operaciones de crédito del Eurosistema deben tener una calidad crediticia elevada .	1.2 Credit risk assessment Assets used as collateral in Eurosystem credit operations must meet high credit standards .
Operaciones temporales de ajuste Depósitos relacionados con el ajuste de los márgenes de garantía Otros pasivos en euros con entidades de crédito de la zona del euro	Liabilities to euro area credit institutions related to monetary policy operations denominated in euro Current ( covering minimum system ) accounts the reserve
Operaciones temporales de ajuste Depósitos relacionados con el ajuste de los márgenes de garantía Otros pasivos en euros con entidades de crédito de la zona del euro	Fine tuning reverse operations Deposits related to margin calls
En relación con las operaciones de crédito del Eurosistema , se mejorará el tratamiento del riesgo de liquidez .	Establishment of appropriate risk management measures and compliance Risk management and compliance measures are in place to measure and manage market , credit and liquidity risk .
El riesgo puede ser tanto de crédito como de liquidez .	is consistent with and serves the achievement of the Governing Council 's definition of price stability on the basis of medium term assumptions regarding trend real GDP growth and the trend in the velocity of circulation of M3 .
El riesgo puede ser tanto de crédito como de liquidez .	Such an agreement is similar to collateralised borrowing , although it differs in that ownership of the securities is not retained by the seller .
Este riesgo de crédito se atenúa al exigir activos adecuados que garanticen el crédito concedido .	This credit risk is mitigated by the requirement of adequate collateral to guarantee the credit provided .
información sobre los criterios aplicados en la evaluación de los resultados y su ajuste en función del riesgo	information on the criteria used for performance measurement and the risk adjustment
El incremento del la negociación del riesgo de crédito en las operaciones se ha visto acompañado por una mejora de los sistemas internos de evaluación del riesgo de crédito , ante el Nuevo Acuerdo de Basilea ( véase el último epígrafe del presente capítulo ) .	The increase in trading of credit risk has been accompanied by progress in internal credit risk assessment systems in anticipation of the New Basel Accord ( see the final section of this chapter ) .
determinación de los límites de riesgo de crédito y de mercado	setting of credit and market risk limits ,
en su caso , el tipo de cobertura del riesgo de crédito con garantías reales o personales	where used , the type of funded or unfunded credit protection
Operaciones de crédito los activos de garantía admitidos en las operaciones de crédito , que es esencial para atenuar el riesgo de crédito .	Policy operations used as eligible collateral in Eurosystem credit operations have to fulfil certain common criteria , as laid down in the collateral framework .
No obstante , persistieron algunas presiones sobre la solvencia y los resultados , y cierta incertidumbre respecto al riesgo de crédito que las empresas de seguros pudieran haber acumulado en el mercado de transferencia del riesgo de crédito .	Nonetheless , some solvency and income pressures remained , as well as uncertainties surrounding the extent to which insurance companies had accumulated credit risk through the credit risk transfer market .
En el caso de los grandes riesgos , al tratarse del riesgo de concentración con respecto a una única contraparte , el riesgo de crédito no está diversificado .	In case of large exposures , dealing with single name concentration risk , credit risk is not welldiversified .
Probablemente , ello se explica más por la mayor variabilidad del riesgo de crédito entre las entidades de crédito que por la mayor fragmentación , o menor integración , del mercado .	A probable explanation for this lies in the increased variability in credit risk among banks , rather than in the higher fragmentation , or lesser integration , of the market .
En cuarto lugar , unos límites al riesgo de crédito ( véase capítulo III ) .	and , fourth , limits for credit risk exposures ( see Chapter III ) .
Facilidad marginal de crédito 5.6 Préstamos relacionados con el ajuste de los márgenes de garantía 6 .	Marginal lending facility 5.6 . Credits related to margin calls 6 .
Cuando las entidades de crédito realizan grandes pagos entre sí , prefieren liquidar estas operaciones en los libros del banco central para evitar el riesgo de crédito interbancario .	When banks make large payments to one another , they prefer to settle such transactions in the books of the central bank to avoid interbank credit risk exposures .
Este riesgo de crédito se ve atenuado por el empleo de activos de garantía adecuados , exigido en todas las operaciones de crédito del Eurosistema en virtud del artículo 18.1 de los Estatutos del SEBC .	In the conduct of its monetary policy and payment system credit operations , the Eurosystem incurs a risk when entering into a transaction with a counterparty that may be unable to meet its credit obligations .
Préstamos a entidades de crédito de la zona del euro relacionados con operaciones de política monetaria denominados en euros operaciones temporales de ajuste	Lending to euro area credit institutions related to monetary policy operations denominated in euro fine tuning reverse operations Domestic
La toma de garantías transforma el riesgo de crédito en riesgo de mercado o de liquidez o , en otras palabras , en riesgo de liquidar con pérdidas los activos de garantía tras movimientos del mercado o problemas de liquidez .	Collateralisation transforms credit risk into market and liquidity risks or , in other words , the risk of realising the collateral with a loss after an adverse market movement or a liquidity event .
Estos avances han permitido a las entidades de crédito mejorar tanto la correspondencia entre el precio del crédito y el riesgo subyacente como la asignación interna de capital .	This has allowed banks to enhance the alignment of the pricing of credit with the underlying risk and to improve their internal capital allocation .
El tercer factor aquí considerado es la exposición ( esperada ) de una entidad de crédito al riesgo de crédito cuando otorga un préstamo .	The third factor considered is the ( expected ) exposure of a bank to credit risk when it grants a loan .
Préstamos relacionados con el ajuste de los márgenes de garantía Otros activos en euros frente a entidades de crédito de la zona del euro	Credits related to margin calls
Cantidad de ajuste del retardo	Delay adjustment amount
Cantidad de ajuste del retraso	Delay adjustment amount
Cantidad de ajuste del retardo	Delay adjustment amount
Ajuste del tamaño de letra	Font size adjustment
Ajuste de línea del documento	Word Wrap Document
Ajuste del juego	Gameplay refinement
Ajuste del rendimiento	Performance Tuning
Ajuste del cursor	Wrap cursor
En este contexto , es necesario prever una recuperación efectiva de la cobertura del riesgo de crédito a efectos de los grandes riesgos .	In this context , it is necessary to provide for an effective recovery of the credit protection for the purposes of large exposures .
Ofertas rápidas subasta de crédito del SEBC , usada sobre todo para operaciones de ajuste , cuando se considere deseable tener un efecto inmediato sobre la liquidez del mercado .	euro area area covering those Member States which have adopted the euro as the single currency in accordance with the Treaty and in which a single monetary policy will be conducted under the responsibility of the decision making bodies of the ECB ( ECB Governing Council
El endeudamiento excesivo del sector público trae consigo un aumento de las primas del riesgo de crédito y de la incertidumbre referida a la inflación .	Excessive government borrowing leads to higher credit risk premia and greater inflation uncertainty .
Política del ajuste de frecuencia del procesador	CPU frequency scaling policy

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