la primera es que todo valor es de hecho relativo	Which is that, actually, first one, all value is actually relative.
En el método combinado establecido en el anexo I , los BCN podrán efectuar un cálculo aproximado de las operaciones de valores a partir de la información valor a valor o recopilar directamente las operaciones valor a valor .	Under the combined approach specified in Annex I , NCBs may either derive approximations of security transactions from the security by security ( s b s ) information or directly collect transactions on an s b s basis .
normalmente operaciones de inversión empleando activos en moneda extranjera u oro Valor nominal Valor nominal Obligatorio Obligatorio	usually investment transactions using foreign currency assets or gold Nominal value Mandatory 5.1
Para operaciones cuantiosas , se especificarán las fechas de contratación y de valor .	Trade and value dates should be specified for significant transactions .
Para operaciones cuantiosas , se especificará la fecha de contratación y la fecha valor .	Trade and value dates should be specified for significant transactions .
Las operaciones se registrarán en el balance por su valor efectivo .	Transactions shall be recorded in the balance sheet at transaction price .
Otros activos y operaciones no relacionados con las operaciones de política monetaria del Eurosistema Valor nominal o coste de la cesión temporal	Other claims and operations unrelated to monetary policy operations of the Eurosystem Nominal value or repo cost
( b ) Las operaciones se registran en el balance por su valor efectivo .	( f ) rights issues are treated as a separate asset when issued .
b ) Las operaciones se registran en el balance por su valor efectivo .	( b ) transactions are recorded in the balance sheet at transaction price
Operaciones La suma de las compras menos las ventas ( activo ) o de las emisiones menos las amortizaciones ( pasivo ) del valor , consignada a valor de transacción	The sum of purchases minus sales ( securities on the asset side ) or issues minus redemptions ( securities on the liability side ) of a security recorded at transaction values
Otros activos y operaciones no relacio nados con las operaciones de política monetaria del Eurosistema Valor nominal o coste de la cesión tem poral	Regular liquidity providing reverse transactions with a weekly frequency and normally a maturity of one week Nominal value or repo cost
Desde 1999 hasta el 2001 , las operaciones con la deuda de Maastricht se registran a su valor nominal en lugar de a su valor de mercado .	The transactions in Maastricht debt for the period 1999 to 2001 are recorded at nominal value rather than at market value .
Desde 1999 hasta el 2001 , las operaciones con la deuda de Maastricht se registran a su valor nominal en lugar de a su valor de mercado .	From 1999 to 2001 the transactions in Maastricht debt are recorded at nominal value rather than at market value .
Dictamen del BCE acerca de un reglamento de Hungría relativo a los códigos de operaciones para el sistema de información del banco central	ECB Opinion on a Hungarian regulation on transaction codes for the central bank 's information system
Las operaciones con derivados financieros se tratan de forma separada , y no como parte integrante del valor de has operaciones subyacentes a las que pueden estar ligados .	Transactions in financial derivatives are treated as separate transactions rather than as integral parts of the value of underlying transactions to which they may be linked .
Las operaciones con derivados financieros se tratan de forma separada , y no como parte integrante del valor de las operaciones subyacentes a las que pueden estar ligados .	Transactions in financial derivatives are treated as separate transactions rather than as integral parts of the value of underlying transactions to which they may be linked .
Las operaciones con derivados financieros se tratan de forma separada y no como parte integrante del valor de las operaciones subyacentes a las que pueden estar ligados .	Transactions in financial derivatives are treated as separate transactions rather than as integral parts of the value of underlying transactions to which they may be linked .
Relativo	Relative
Los bancos individuales subirían o caerían en importancia en base a su valor relativo al índice de mercado de todos los bancos en el fondo.	Individual banks would rise or fall in importance based on their value relative to the market index of all banks in the fund.
normalmente operaciones de inversión empleando activos en moneda extranjera u oro Valor nominal o coste de la cesión temporal	usually investment transactions using foreign currency assets or gold Nominal value or repo cost
normalmente operaciones de inversión empleando activos en moneda extranjera u oro Valor nominal , conversión al tipo de cambio de mercado	Nominal value , translation at foreign exchange market rate
El segundo más importante , PNS , procesó unas 29.700 operaciones diarias , por un valor medio diario de 78 mm de euros .	The second largest , PNS , processed some 29,700 transactions per day with an average daily value of Euros 78 billion .
Directorio relativo	Relative dir
Código de identificación del valor Número de unidades o importe nominal agregado Precio Importe total Operaciones Valores comprados ( activo ) o emitidos ( pasivo ) Valores vendidos ( activo ) o amortizados ( pasivo ) Moneda de registro del valor	Security identifier code Number of units or aggregated nominal amount Price Total amount Transactions Securities purchased ( assets ) or issued ( liabilities ) Securities sold ( assets ) or redeemed ( liabilities ) Currency of recording of the security
Todo es relativo .	However , everything is relative .
Todo es relativo.	Everything is relative.
Relativo al padre	Relative to Parent
Mostrar coste relativo	Show Relative Cost
En comparación con las operaciones procesadas en TARGET , el conjunto de los cuatro sistemas procesaron en torno a dos tercios del número y una sexta parte del valor de las operaciones de este SLBTR .	The four systems taken together processed around two thirds of the volume and one sixth of the value of the transactions processed by TARGET .
Operaciones de mercado abierto Operaciones Operaciones temporales principales de financiación Operaciones Operaciones temporales de financiación a plazo más largo Operaciones Operaciones temporales de ajuste Swaps de divisas Operaciones estructurales Operaciones temporales Compras simples Facilidades permanentes Facilidad marginal Operaciones temporales de crédito Facilidad de depósito	Overview of the monetary policy framework Open market operations Main refinancing Reverse transactions operations Longer term refinancing operations Fine tuning operations Reverse transactions
El estándar EMV se ha complementado con el estándar CPA ( Especificación común de las aplicaciones de pago ) relativo al software del chip que se utiliza para efectuar operaciones de pago .	It has been complemented by the CPA standard ( i.e. Common Payment Application Specification ) , which deals with the software on the chip used to conduct a payment transaction .
Para determinar el valor de los activos de garantía que se utilizan en las operaciones temporales , el Eurosistema aplica los siguientes principios de valoración	When determining the value of underlying assets used in reverse transactions , the Eurosystem applies the following principles
Operaciones de mercado abierto Operaciones principales de financiación Operaciones de financiación a plazo más largo Operaciones de ajuste Operaciones temporales Operaciones temporales Operaciones temporales Swaps de divisas Una semana Semanal Subastas estándar	Open market operations Main refinancing operations Longer term refinancing operations Fine tuning operations Reverse transactions Reverse transactions Reverse transactions Foreign exchange swaps One week Three months Weekly Monthly Standard tenders Standard tenders
Los saldos y operaciones entre BCN derivados de operaciones liquidadas a través del sistema TARGET se registran en valor neto en el lado del activo de los préstamos y depósitos de otra inversión de las autoridades monetarias .	Balances and transactions between NCBs arising from operations settled via Target are to be recorded on a net basis under the asset side of loans and deposits of other investment of monetary authorities .
Los saldos y operaciones entre BCN derivados de operaciones liquidadas a travØs del sistema TARGET se registran en valor neto en el lado del activo de los prØstamos y depósitos de otra inversión de las autoridades monetarias .	Balances and transactions between NCBs arising from operations settled via Target are to be recorded on a net basis under the asset side of loans and deposits of other investment of monetary authorities .
Encomiando el valor y el empeño de las personas que participan en operaciones humanitarias, a menudo con graves riesgos para su integridad física,	Commending the courage and commitment of those who take part in humanitarian operations, often at great personal risk,
En el 2002 , el mayor de los sistemas , EURO 1 , procesó unas 134.900 operaciones diarias , por un valor medio diario de 188 mm de euros .	ECB Annual Report 2002 with an average daily value of Euros 188 billion .
Parte 2 Definiciones de los campos de información valor a valor CUADRO B Definiciones de los campos de información valor a valor	Part 2 Definitions of security by security attributes TABLE B Definitions of security by security attributes Field
La composición exacta de la cartera cambia con el tiempo , como consecuencia de las operaciones de inversión , las variaciones del valor de mercado de los activos invertidos y las operaciones en divisas y en oro realizadas por el BCE .	The exact composition of the portfolio changes over time , reflecting investment operations , changes in the market value of invested assets , as well as foreign exchange and gold operations of the ECB .
Recorte de valoración medida de control de riesgos aplicada a los activos de garantía utilizados en las operaciones temporales , que supone que el banco central calcula el valor de dichos activos recortando su valor de mercado en un determinado porcentaje .	The projections , which are published twice a year , form part of the second pillar of the monetary policy strategy of the European Central Bank ( ECB ) and are one of several inputs into the Governing Council 's assessment of the risks to price stability . Quick tender the tender procedure used by the Eurosystem for fine tuning operations .
Recorte de valoración medida de control de riesgos aplicada a los activos de garantía utilizados en las operaciones temporales , que supone que el banco central calcula el valor de dichos activos recortando su valor de mercado en un determinado porcentaje .	Money market the market in which short term funds are raised , invested and traded using instruments which generally have an original maturity of up to and including one year . Open market operation an operation executed on the initiative of the central bank in the financial markets involving one of the following transactions ( i ) buying or selling assets outright ( spot or forward )
Recorte de valoración medida de control de riesgos aplicada a los activos de garantía utilizados en las operaciones temporales , que supone que el banco central calcula el valor de dichos activos recortando su valor de mercado en un determinado porcentaje .	As for the instruments used , reverse transactions are the main open market instrument of the Eurosystem and can be employed in all four categories of operations .
Media ponderada por saldo de entidades , tipos de interés calculados como media ponderada de operaciones Tipo efectivo Mensual 15 días hábiles Valor simple ( PEL ) Media ponderada por operaciones ( otros ) , ponderada por saldos Tipo nominal Mensual 15 días hábiles	Single value ( PEL ) Weighted average by transactions ( other ) , weighted by stocks Nominal rate Monthly 15 working days
Según lo expuesto en el punto 7 , los tipos de interés de los depósitos a la vista , depósitos disponibles con preaviso y descubiertos en cuenta serán tipos de interés de operaciones nuevas y , en consecuencia , se incluirán en el apéndice 2 , relativo a las operaciones nuevas .	As defined in paragraph 17 , the interest rates on overnight deposits , deposits redeemable at notice and bank overdrafts shall be interest rates on new business and therefore included in Appendix 2 referring to new business .
Operaciones principales de financiación Operaciones temporales	Open market operations Main refinancing operations

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