Integración de los mercados financieros

Artículo 3 Integración de los mercados de valores

En la zona del euro , dicho número se incrementó de 4.276 , a finales de 1990 , a 6.112 , a finales del 2000 ( véase cuadro 2.9 ) .

Artículo 3 Integración de los mercados de valores 1 .

4 ) fomento de la integración de la infraestructura de los mercados de valores de la UE .

Una integración más profunda de los mercados estimularía la flexibilidad de los precios a través del fomento de la competencia y de la apertura de los mercados de productos .

CRONOLOGÍA 1952 1979del Sistema Monetario Creación Europeo ( SME ) .

pagos en euros , en línea con el objetivo del Eurosistema de promover la liquidación en dinero del banco central .

Ello penalizaría a las empresas e inversores europeos y dificultaría la integración de los mercados .

NECESIDAD DE POTENCIAR LA INTEGRACIÓN DE LAS INFRAESTRUCTURAS DE LOS MERCADOS DE VALORES La integración de los mercados de renta fija y de renta variable se basa en la integración de la infraestructura subyacente , especialmente en la de los sistemas de liquidación de valores y de las entidades de contrapartida central .

En los mercados de renta variable , el proceso de integración ha avanzado en menor medida , aunque muestra señales de mejora .

Una vez más , no somos nosotros los que podemos culminar la integración de los mercados .

La mayor integración de los mercados financieros en la UE agudizará el problema de la lengua .

Dicha integración , a su vez , implicará más liquidez y mayor desarrollo de los mercados financieros .

En mi opinión , esto último subraya el papel de las autoridades competentes en la integración de los mercados financieros en la zona euro .

MEDIDAS DE LA INTEGRACIÓN DE LOS MERCADOS FINANCIEROS DE LA ZONA DEL EURO El nivel de integración de los mercados financieros de la zona del euro se puede determinar utilizando varias medidas cuantitativas .

En general , la mayoría de las medidas muestran que el grado de integración de los mercados financieros es todavía heterogéneo , siendo muy avanzado en numerosos segmentos del mercado monetario , pero menos en los mercados de renta fija y de renta variable .

Una aplicación eficaz de la directiva propuesta podrá , sin duda , fomentar la integración de los mercados europeos de valores .

Pero ahora permítanme retomar el interés del Eurosistema en el proceso de integración de los mercados financieros .

Si la Comunidad no pudiera resolver esta cuestión , el resultado sería la fragmentación , y no la integración , de los mercados regulados .

La competencia global y la integración de los mercados laborales a través del comercio y la subcontratación, que han eliminado puestos de trabajo y reducido los salarios.

Recuadro 1

RED DE INVESTIGACIÓN SOBRE LOS MERCADOS DE CAPITAL Y LA INTEGRACIÓN FINANCIERA EN EUROPA En abril del 2002 , el BCE y el Centro de Estudios Financieros establecieron una red de investigación destinada a promover la investigación sobre los mercados de capitales y la integración financiera en Europa .

En concreto , el FMI , junto con el Banco Mundial , siguió supervisando el grado de cumplimiento de esos códigos y normas y la solidez de los sistemas financieros nacionales , en el contexto de sus Informes sobre la observancia de los códigos y normas y de sus Programas de evaluación del sector financiero .

Por lo que se refiere a los mercados bancarios de la zona del euro , aunque las actividades del mercado de capitales y las del mercado mayorista presentan claramente un nivel creciente de integración , la banca minorista permanece más fragmentada .

En esta edición se presentan el estado de la integración financiera de la zona del euro y las actividades del Eurosistema en relación con la integración financiera , así como cuatro temas seleccionados que incluyen la integración y la evolución de los mercados hipotecarios de la zona del euro .

Asimismo , se consideró que la persistencia de unas tasas de inflación relativamente elevadas en algunos países de la zona del euro constituía un desafío que habría que afrontar a través de una mayor flexibilidad de los mercados de trabajo y de bienes y servicios , así como mediante una mayor integración de los mercados financieros .

R e c u a d ro 9

En este recuadro se describen brevemente algunas de estas medidas y se valora el nivel de integración observado en distintos mercados financieros de la zona 1 .

La comunidad internacional de asistencia al desarrollo y muchos gobiernos africanos quieren orientar su trabajo hacia la integración regional y vincular los mercados de 55 países del continente.

El euro , la política monetaria del BCE y , en su conjunto , las actividades tanto del BCE como del Eurosistema desempeñan un papel esencial en la integración de los mercados financieros en general y , especialmente , de los europeos .

6.3 FACTORES DETERMINANTES Y BARRERAS PARA LA INTEGRACIÓN FINANCIERA 6.3.1 MERCADOS MONETARIOS LA INTEGRACIÓN DE LAS INFRAESTRUCTURAS DE MERCADO IMPULSA LOS AVANCES EN EL PROCESO GENERAL Un factor crucial para lograr una integración sostenible de los mercados monetarios ha sido el alto grado de integración de los sistemas de grandes pagos en euros , que ha permitido una gestión segura y eficiente de los pagos interbancarios en la zona del euro .

financiera de la balanza de pagos y la posición de inversión internacional neta del país durante períodos más prolongados . Con respecto a la integración de los mercados , también se examina la participación de la zona del euro en el comercio exterior total del país .

Aún así , es innegable que , desde 1999 , los mercados financieros de la zona euro han experimentado una aceleración considerable en su proceso de integración .

La creación del mercado único en 1992 y la introducción del euro en 1999 sentaron las bases para la integración de los mercados financieros de la CE . La iniciativa en favor de un mercado de pagos integrado y eficiente en la CE es una de las medidas fundamentales de la agenda comunitaria de Lisboa5 y supone una contribución esencial

El Eurosistema estÆ muy interesado en la evolución de los mercados financieros .

En los últimos años se habían producido algunos avances en los mercados de productos de la zona del euro , especialmente en lo que se refiere a la integración de los mercados de bienes y a las reformas en la normativa de las industrias de red .

Por otra parte , unas normas armonizadas y de elevada calidad contribuirán notablemente a la integración y la eficiencia de los mercados financieros de la zona del euro .

En segundo lugar , para que puedan obtenerse esos frutos , necesitamos avanzar en el proceso de integración , particularmente en el ámbito de los mercados financieros .

Desde el principio , uno de los objetivos fundamentales del Eurosistema ha sido mejorar el funcionamiento de sus mercados financieros es decir , fomentar la integración financiera en Europa .

La profundización de los mercados financieros , el fomento de su integración y la promoción de la estabilidad de precios son ejemplos de políticas que pueden estimular indirectamente el uso de una moneda en el exterior .

Dado que la fase legislativa de este Plan toca a su fin, la Comisión ha iniciado una evaluación global del estado de integración de los mercados financieros de la UE.

En el dictamen relativo a la directiva propuesta sobre los folletos , el BCE acogió con beneplácito la propuesta calificándola como un medio eficaz para progresar en la integración de los mercados financieros europeos .

Este realizó el informe titulado EU arrangements for Financial Regulation , Supervision and Stability , con una propuesta general de remodelación de las estructuras de dichos mecanismos .

Los servicios de liquidación ofrecidos por TARGET y el buen funcionamiento del sistema facilitaron notablemente la rápida integración de los mercados monetarios de la zona del euro en enero de 1999 .