El SEC 95 es la versión de la Comunidad del Sistema de Cuentas Nacionales de Naciones Unidas ( SCN 93 ) .

El Eurosistema puede optar por aplicar un porcentaje mínimo de adjudicación en sus operaciones de subasta .

Operaciones temporales Las cesiones temporales de valores se registran en el balance como depósitos con garantía de valores .

Cesiones temporales

Cesiones temporales 10 .

Cesiones temporales 11 .

Cesiones temporales 1 .

Las operaciones temporales ( aplicables mediante cesiones temporales o préstamos garantizados ) constituyen el instrumento más importante .

Acuerdos de recompra Las cesiones temporales de valores se registran en el balance como depósitos con garantía de valores .

Las operaciones temporales ( aplicables mediante cesiones temporales o préstamos garantizados ) constituyen el instrumento más importante .

Artículo 8 Cesiones temporales 1 .

Las cesiones temporales de valores se registran en el activo del balance como préstamos con garantía por el efectivo concedido .

conducted as repurchase agreements ( repos ) or

1 Operaciones temporales Las operaciones temporales son transacciones en las que el Eurosistema compra o vende activos de garantía mediante cesiones temporales o realiza operaciones de crédito utilizando como garantía dichos activos .

Las adquisiciones temporales de valores se registran en el activo del balance como préstamos con garantía por el efectivo concedido .

Sistema de evaluación del crédito del Eurosistema ( ECAF ) conjunto de procedimientos , normas y técnicas que garantiza que se cumple el requerimiento establecido por el Eurosistema de elevada calidad crediticia para todos los activos de garantía .

Saldo primario necesidad o capacidad neta de financiación de las Administraciones Públicas , excluidos los pagos por intereses de los pasivos públicos consolidados . Sistema de entrega contra pago ( ECP ) mecanismo de un sistema de liquidación de valores ( SLV ) que garantiza que la entrega de los activos ( valores u otros instrumentos financieros ) se realiza única y exclusivamente si se produce el pago .

a ) Los valores emitidos en euros y las adquisiciones temporales en euros constituyen la inversión de los propios fondos del BCE ( véase la nota 12 ) .

Las operaciones de oro en garantía recibirán la consideración de cesiones temporales .

Las operaciones temporales son transacciones en las que el Eurosistema compra o vende activos de garantía mediante cesiones temporales o realiza operaciones de crédito utilizando como garantía dichos activos .

Los acuerdos contractuales aplicados por los respectivos bancos centrales nacionales ( o por el BCE ) pueden incluir disposiciones adicionales para las operaciones instrumentadas mediante cesiones temporales .

3.1 OPERACIONES TEMPORALES 3.1.1 CONSIDERACIONES GENERALES TIPO DE INSTRUMENTO Las operaciones temporales son transacciones en las que el Eurosistema compra o vende activos de garantía mediante cesiones temporales o realiza operaciones de crédito utilizando como garantía dichos activos .

Activos frente a no residentes en la zona del euro Cuentas corrientes Depósitos Adquisiciones temporales Inversiones en valores Total 2003 Euros 2002 Euros 1.249.268.747 1.665.333.388 Diferencia Euros 115.918.333 ( 468.112.806 )

Las cesiones y adquisiciones temporales de valores ( incluyendo operaciones de préstamo de valores ) , realizadas de acuerdo con un programa de préstamos automáticos de valores , son registradas en el balance sólo cuando el colateral es proporcionado por el prestatario en forma de efectivo hasta el vencimiento de la operación .

Los instrumentos de renta variable se tratarán como sigue a ) la revalorización de las tenencias de acciones se efectuará de acuerdo con el apartado 2 del artículo 7 .

NATURALEZA JURÍDICA Los bancos centrales nacionales pueden realizar estas operaciones , tanto en forma de cesiones temporales ( en las que la propiedad del activo

Las ponderaciones se basan en la participación del comercio de los respectivos países en el comercio de la zona del euro Los tipos de cambio efectivos reales son tipos de cambio efectivos nominales ajustados de las diferencias entre los precios y los costes internos y externos .

El BCE tratará los valores vendidos que vayan a ser recomprados en virtud del acuerdo de cesión temporal como si tales activos formaran aún parte de la cartera de la que procedían cuando se vendieron .

Los valores adquiridos en virtud del acuerdo de adquisición temporal no se revalorizarán , y el prestamista no podrá imputar a resultados las pérdidas o ganancias derivadas de los mismos .

Los valores adquiridos conforme a los acuerdos de adquisición temporal no se revalorizarán , y el prestamista no podrá imputar a resultados las pérdidas o ganancias derivadas de los mismos .

OPERACIONES TEMPORALES Mediante las cesiones temporales se lleva a cabo una venta de valores al contado con el compromiso simultáneo de recomprar dichos valores a un precio fijado y en una fecha futura predeterminada .

Los valores adquiridos en virtud del acuerdo de adquisición temporal no se revalorizarán , y la entidad informadora que efectúe el préstamo no podrá imputar a resultados las pérdidas o ganancias derivadas de los mismos .

Están excluidos de la inversión de cartera los derivados financieros así como las cesiones temporales y préstamos de valores .

Están excluidos de la inversión de cartera los derivados financieros , así como las cesiones y adquisiciones temporales de activos financieros y los préstamos de valores .

Total ingresos por intereses de los activos de reserva en moneda extranjera 560.942.687 Gastos por intereses de cuentas corrientes Cesiones temporales

Tipos de interés a largo plazo armonizados el Protocolo nº 21 sobre los criterios de convergencia previstos en el artículo 121 ( antiguo artículo 109 ) del Tratado exige que la convergencia de los tipos de interés se mida con referencia a los tipos de interés de la deuda pública a largo plazo o de valores públicos comparables , teniendo en cuenta las diferencias en las definiciones nacionales .

EstÆn excluidos de la inversión de cartera los derivados financieros así como las cesiones temporales y prØstamos de valores .

Operaciones temporales Consideraciones generales a ) Tipo de instrumento Las operaciones temporales son transacciones en las que el Eurosistema compra o vende activos de garantía mediante cesiones temporales o realiza operaciones de crédito utilizando como garantía dichos activos .

La operación financiera puede realizarse en virtud de un programa basado en el principal ( es decir , el banco que ofrece el programa se considera la contraparte final ) , o en virtud de un programa basado en la agencia ( es decir , el banco que ofrece el programa actúa sólo como agente , y la contraparte final es la institución con la que se realizan efectivamente las operaciones de préstamo de valores .

Para las cesiones temporales , los acuerdos contractuales aplicados por los respectivos bancos centrales nacionales incluyen disposiciones adicionales .

Las subastas rápidas se ejecutan en el plazo de una hora y se limitan a un grupo restringido de entidades de contrapartida .

Acuerdos de venta con compromiso de recompra tal como se definen en los apartados 3 y 5 del artículo 12 de la Directiva 86 635 CEE.

Acuerdos de venta con compromiso de recompra tal como se definen en el artículo 12, apartados 3 y 5, de la Directiva 86 635 CEE.

Otros activos financieros Los elementos principales de esta rúbrica del balance son 2003 Euros 2002 Euros Diferencia Euros

Las operaciones temporales realizadas en virtud de una cesión temporal se registrarán en el pasivo del balance como depósitos con garantía , mientras que el instrumento entregado como garantía permanecerá en el activo del balance .